Из-за спада погрузки на железной дороге на 3,7% по итогам полугода чистая прибыль ОАО РЖД сократилась в 2,3 раза, до 31,7 млрд руб. В компании жалуются на потерю высокодоходных грузов и рост расходов по обслуживанию кредитов. Также расходы ОАО РЖД заметно выросли из-за покупки французского логистического оператора GEFCO. По мнению аналитиков, впредь этот актив будет только портить показатели компании.
Вчера ОАО РЖД раскрыло свои показатели по МСФО по итогам первого полугодия 2013 года. Из отчетности следует, что, хотя выручка монополии выросла на 13,4%, до 841,8 млрд руб., EBITDA снизилась на 11,2%, до 181 млрд руб. Чистая прибыль компании также сократилась в 2,3 раза, до 31,7 млрд руб., а соотношение чистого долга к EBITDA выросло с 1,05 до 1,82.
Основные доходы ОАО РЖД принесли грузоперевозки — 564,1 млрд руб. (561 млрд руб. в 2012 году), доходы от пассажирских перевозок выросли на 10,2%, до 86,7 млрд руб. Но больше всего подросли доходы от предоставления логистических услуг — с 3,5 млрд до 85,7 млрд руб. В монополии это связывают с покупкой ОАО РЖД в 2012 году логистического оператора GEFCO у автомобильного концерна PSA Peugeot Citroen за €800 млн. Но из-за GEFCO резко выросли и операционные расходы монополии — в первом полугодии на 19,6%, до 790 млрд руб. Расходы по GEFCO составили 63,5 млрд руб., еще год назад монополия потратила на экспедиторские и логистические услуги лишь 3 млрд руб. ОАО РЖД также на 24 млрд руб. увеличила расходы на зарплату, на 12 млрд руб.— на износ и амортизацию и на 6 млрд руб. — налоговые отчисления.
Падение показателей прибыли в ОАО РЖД объяснили плохой экономической конъюнктурой и снижением доходности грузоперевозок из-за увеличения доли низкодоходных грузов. Погрузка ОАО РЖД начала падать еще в конце 2012 года, а в первом полугодии 2013-го снизилась на 3,7%, составив 605,6 млн тонн. По итогам года падение ожидается на уровне 3,1% (1,2 млрд тонн). Кроме того, на 8 млрд руб. за первое полугодие увеличились расходы по процентам из-за роста объема заемных средств, добавили в ОАО РЖД. Увеличение соотношения долга к EBITDA в компании связали с увеличением доли долгового финансирования из-за выпуска инфраструктурных облигаций (на конец июня был размещен только один транш на 25 млрд руб., до конца года этот объем должен вырасти до 50 млрд руб.). Общий долг ОАО РЖД, по данным отчетности, на конец июня составил 577 млрд руб.
Основное ухудшение финрезультатов монополии действительно связано с падением погрузки, кроме того, были отменены и льготы компании по налогу на имущество, добавляет глава агентства "Infoline-Аналитика" Михаил Бурмистров. Он замечает, что GEFCO сейчас фактически показала в составе ОАО РЖД нулевую рентабельность, но в будущем она может стать причиной ухудшения финансовых результатов монополии.
Юлия Ъ-Галлямова
Источник: http://kommersant.ru/doc/2365238
Начальная 
